加息預期使鐵礦石承壓

　　從近期央行一個月逆回購的投放情況來看，國內貨幣政策偏穩定。通過相關性分析，鐵礦石價格同比與M1(狹義貨幣供應量)同比走勢高度正相關，鐵礦石的短期貨幣基礎向好。從美元指數和鐵礦石普氏價格指數的相關性分析，一般是美元指數上漲，就會使大宗商品承壓。今年美國還有加息的預期，意味著鐵礦石后續在宏觀方面會受到一定的壓制。

　　6月份鐵礦石發運量會上升

　　湖南涂塑鋼管廠家指出，從鐵礦石產業鏈供求狀況分析，1-6月全球鐵礦石海運量明顯低于去年。導致這種狀況有兩個方面的因素，一方面是國內鋼廠今年1-4月份減產帶來需求的收縮，另一方面是海外的因素，包括俄烏沖突的影響，還有一些供應國對本國鋼鐵原料的政策影響，例如印度提高了鐵礦石的出口關稅，降低鋼鐵原料的進口關稅，導致印度鐵礦石出口大幅下降。

　　從歷年的監測來看，6月份是傳統的發運旺季，預計6月份海外鐵礦石發運量會有所上升。

　　鐵礦石港口庫存出現連續下滑

　　從庫存來看，到6月中旬34港的庫存環比出現降庫趨勢，原因是鋼廠在前期趨勢的帶動下，鐵水產量還沒有出現比較大幅的下降。目前鋼廠均在積極生產，而且高爐開工率連續上行，導致對鐵礦石需求連續增加，整體港口鐵礦石庫存出現連續下滑。

　　1-5月原燃料價格偏強運行

　　鍍鋅螺旋管廠家據悉，今年1-5月份鐵礦石價格偏震蕩運行，價格圍繞在900元的中樞上下波動，處于相對的高位。上半年焦炭價格也是偏強運行，經過6輪的提漲，最近又重新走回下跌的通道。廢鋼價格在3200-3400元的高位區間運行。總結今年1-5月份的原燃料情況，主要體現在兩點，一是原燃料的價格侵蝕鋼廠利潤，二是卷焦比、螺焦比大幅收窄至1.3-1.4附近，焦炭價格強于鐵礦價格。

　　下半年鐵礦石供過于求，價格承壓

　　對于下半年鐵礦石及原燃料走勢，四大礦山鐵礦石發運量以中性的目標預測，下半年仍然有增量預期。鐵礦石料將供過于求。下半年礦價將承壓，鐵礦石價格中樞將下移，然而波動率仍然較高。下半年進入采暖季，焦炭價格易漲難跌。下半年廢鋼價格料將偏強運行。進口廢鋼不具性價比，國內短流程仍面臨考驗。