行情回顧

　　今日鋼市現(xiàn)貨穩(wěn)中有降，期貨小幅下跌。螺旋管生產(chǎn)廠家據(jù)悉，螺紋鋼主力合約收3927，較上一個交易日跌25個點;熱卷主力合約收4009，較上一個交易日跌28個點;焦煤主力合約收1583.5,較上一個交易日跌3.5個點;焦炭主力合約收2380.5，較上一個交易日跌2.5個點;鐵礦石主力合約收777.5，較上一個交易日跌7.5個點。截止19日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4030元，較上一個交易日跌1元;熱卷均價為4227元，較上一個交易跌13元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為910元，較上一個交易日漲10元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2500元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3740元，較上一個交易日降20元。

　　市場分析

　　今日鋼市穩(wěn)中有降，熱卷價格普遍走弱，螺紋半數(shù)市場平穩(wěn)，半數(shù)下跌，個別市場如西安略微反彈10元。在其他品種方面，冷軋、鍍鋅、中板基本平穩(wěn)為主。總體上，鋼價變動幅度減小，觀望心態(tài)較濃，操作謹(jǐn)慎。市場沒有合適的行情，投機需求減少，終端普遍按需采購。

　　今日市場沒有太多亮眼表現(xiàn)，大邏輯主要在兩個方面：一方面是產(chǎn)業(yè)矛盾上升，供大于求壓力漸顯;另一方面是宏觀數(shù)據(jù)喜憂參半，不悲觀、不樂觀。需要關(guān)注的點表現(xiàn)在：

　　第一、原料負(fù)反饋影響沒有結(jié)束，煤價重心下降，鋼廠對焦炭第三輪降價后采購有所增加，并不意味著結(jié)束壓價。伴隨整個鋼鐵利潤下降，虧損壓力增加，對焦炭、廢鋼的打壓仍是首選。

　　第二、今日再提“堅決遏制鐵礦石價格的不合理上漲 促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行”，“后期鐵礦石市場供需趨于寬松，價格可能總體趨于回落”，消息出臺后盤面鐵礦下跌，05合約在高基差的背景下，相對強勢。核心的重點是鐵水產(chǎn)量高位不降，需要看鋼廠減產(chǎn)意愿和實際鐵水產(chǎn)量到頂回落的周期時長，預(yù)期對礦石需求在后期有減弱的可能。

　　第三、市場開始關(guān)注下旬的經(jīng)濟工作會議和五一前市場補庫動作。目前看，現(xiàn)貨市場的成交進入本周縮量，表現(xiàn)并不好，市場實際需求和投機需求都有所降溫，反映了當(dāng)前供需矛盾和期現(xiàn)基差缺乏更好的入場機會。

　　第四、宏觀上，機構(gòu)普遍給了全年GDP增速上調(diào)的預(yù)期，較原來的預(yù)期調(diào)整到5.5%-6.5%,甚至達到7%。發(fā)改委在新聞發(fā)布會上也強調(diào)，下一步，重點工作。一是綜合施策釋放內(nèi)需潛能，促進消費持續(xù)恢復(fù)，釋放服務(wù)消費潛力，同時，有效激發(fā)民間投資活力，發(fā)揮政府投資引導(dǎo)作用。二是加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系;三是進一步深化改革開放，謀劃實施新一輪國有企業(yè)改革，促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大，穩(wěn)住外貿(mào)基本盤。四是持續(xù)保障和改善民生，積極穩(wěn)定和擴大就業(yè)。這其中，釋放內(nèi)需、促進消費、需求回升，是最為重要的。從經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，供給端恢復(fù)快于需求端，供大于求矛盾凸顯，鋼鐵行業(yè)迫切需要減產(chǎn)，增需求來應(yīng)對當(dāng)前困境。

　　總體來看，防腐螺旋管市場有望延續(xù)震蕩，反彈力度有限，下跌又不流暢，五一節(jié)前沒有太多操作空間。

　　價格預(yù)測

　　從目前看，現(xiàn)貨市場出貨總體一般，在產(chǎn)量仍小幅上升的情況下，庫存降速仍在放緩，甚至局部熱卷在產(chǎn)量減少的情況下出現(xiàn)累庫。目前鋼廠檢修消息增多，但盤面已經(jīng)得到反饋，新一輪矛盾積累，仍要看成本下移后的供需節(jié)奏變換，同時需要關(guān)注限產(chǎn)政策帶來的矛盾解決方向影響。總體上，節(jié)前求穩(wěn)為主，漲跌空間有限。如果盤面結(jié)束反彈回落，現(xiàn)貨呈弱運行為主。

　　從盤面來看，黑色系整體收跌。螺紋10合約收3927，跌25，繼續(xù)增倉至181.8萬手，前20席位多頭和空頭持倉都增加2萬多手，中信期貨空單增持8300余手，空頭壓盤明顯。盤中反彈乏力，關(guān)鍵點位3963受空頭壓制，日內(nèi)三次沖擊未過，尾盤跳水后回抽20余點，回到日內(nèi)震蕩區(qū)間下沿。整體上，反彈乏力，上方空壓增加，不排行情再次轉(zhuǎn)弱可能。短線震蕩對待，關(guān)注上方3963、3980壓力，下方3910、3886支撐。