【現貨和基差】

　　涂塑鋼管廠家據悉，唐山鋼坯+10至3520元每噸。華東螺紋+10至3690元每噸，10月合約基差-26元每噸。熱軋+20至3850元每噸，10月合約基差31元每噸。期現雙弱，基差偏低運行。

　　【利潤】

　　江蘇螺紋轉爐利潤59元每噸，江蘇電爐利潤-218元每噸。利潤再次收窄。

　　【供給】

　　鋼廠鐵水維穩，產量環比-0.1萬噸至246.8萬噸，同比22年均值增長8%。鋼聯預計7月鐵水環比下降，但降幅不大。今年鐵水更多流向五大材以外的鋼材，五大材產量環比-4在936.7萬噸，同比下降2%。螺紋產量+0.7至277萬噸，熱軋產量-5.6萬噸至305.6萬噸。

　　【需求】

　　本周五大品種表需+11.8至916.3萬噸。螺紋鋼表需+13.6萬噸至269萬噸，熱軋表需-4.7至295.4萬噸。目前基建和鋼材出口支撐鋼材需求，需求節奏從旺季轉向淡季。

　　【庫存】

　　庫存進入季節性累庫趨勢，五大品種庫存環比+20.4至1601萬噸。其中螺紋庫存+7.9，熱卷庫存庫存+10。

　　【觀點】

　　終端需求無變化的情況下，鋼材價格反彈主要是成本推升邏輯，近日鐵礦石和雙焦再次上探前高，影響鋼廠利潤再次收窄。目前鋼材處于高產量，低庫存，弱需求的狀態，近期原料隨著供應增加和鐵水見頂而走弱，成本推升邏輯難以持續，長沙螺旋管價格上漲難有空間，盤面或再次下探3400價格，可關注價差低位做多螺紋做空鐵礦石套利策略。