行情回顧

　　今日鋼價現貨小幅上漲，期貨沖高回落。防腐螺旋管廠家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3831，較上一個交易日漲11個點;熱卷主力合約收3933，較上一個交易日漲51個點;焦炭主力合約收2504.5，較上一個交易日漲7.5個點;焦煤主力合約收1876.5，較上一個交易日漲20.5個點;鐵礦石主力合約收862.5，較上一個交易日跌6個點。截至19日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3861元，較上一個交易日漲27元;熱卷均價為3977元，較上一交易日漲33元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為945元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2060元，較上一個交易日持平;截止發稿時，唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3570元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市整體小幅上漲為主，板材、建材等多個品種主流漲幅在10-30元之間。較多鋼廠補漲，但是市場成交較昨日轉弱，部分商家反饋漲了賣不動，然后優惠出貨。

　　從最近的黑色產業鏈價格變動之中，不難發現，焦煤是明星品種，也是當前黑色板塊最強的驅動因素。安檢仍然是多頭反復炒作利用的因素。今日市場傳出鄂爾多斯市能源局發布關于組織開展全市露天煤礦邊坡安全隱患排查專家會診的通知。據悉伊金霍洛旗某煤礦因突發情況已停產，旗內年產能2080萬噸煤礦受安檢影響，要求停產整改，其余煤礦生產銷售暫時正常進行，但產量或有影響。一直以來的煤炭保供，港口、產地都不缺貨，近期卻出現供給恢復慢的問題，煤焦驅動已經切換到了供給一端。另外，目前山東、河北、天津、山西、內蒙等地都已經同步發起焦炭價格100-110元的提漲，在焦煤的凌厲上漲形勢下，預計大概率會實現落地。鋼廠生產成本進一步提高。目前京津冀鐵水平均成本稅前已經接近2800元，折算鋼坯噸鋼虧損50元左右。所以這一輪行情，盡管成材的價格已經上漲了一點，但基本還是壓著利潤走的。

　　從宏觀上來看，網傳 1.5 萬億一攬子化債計方案時間基本敲定，十一前后公布的可能性很大。“一攬子化債方案”系首次在高層會議中提出，市場對政策抱有較高的期望，這畢竟關系到地方隱性債務化解，對城投債市場信心也有積極作用。如果“一攬子化債方案”側重于短期內的流動性支持，更對市場有積極影響。8月宏觀經濟數據公布，已經看到了全國規模以上工業增加值、社會消費品零售總額等一些指標的積極變化，但是“宏觀底”目前還不清晰，需要繼續回暖才能帶動產業面的積極變化，尤其是鋼材需求的改變。

　　行情展望

　　從目前看，黑色驅動在于原料，原料主要在焦煤。首次影響焦炭發起一輪提漲，高成本下鋼材價格如果難以繼漲則更為被動。今日盤面焦煤已經看到沖高回落的跡象，成材螺紋、熱卷也基本到達階段性高點，尾盤回落屬于正常調整。所以從節奏上，漲勢有放緩的可能。能否轉跌，主要關注原料是否開始由強轉弱。短期看，雙焦風險還不是很大，但需要關注鐵礦的壓力。

　　從盤面看，長沙螺旋鋼管廠家認為，黑色走勢分化，鐵礦繼續收跌，其他品種漲勢減緩，螺紋、焦炭漲幅收在0.5%以內。螺紋主力收3831，較高點回落40余點，高點已經達到今日提示的3880附近，無需繼續追漲。前20席位中，多頭持倉僅增加886手，空頭持倉增加1.3萬手，中信期貨減持多單超8600手，多頭有獲利撤退情況。形態上，日線級別維持上漲趨勢，小時級別出現下跌調整，不排除仍有繼續小幅向下的空間。但這只是節奏的變化，不構成繼續下跌的條件。短線支撐3820、3795附近，上方壓力3850、3880。（蘭格鋼鐵）