首頁
Home-
關于盛仕達
about us -
產品中心
products -
銷售與服務
sale&service -
新聞資訊
News Center 聯系我們
Contact Us服務咨詢電話
158-7483-8202
黑色系連續上漲一個月之后,高位承壓,原料端回調壓力大于成材。一方面,前期復產的交易邏輯逐步兌現,基于成材利潤收縮,繼續增產的空間有限;另一方面,假期利好集中釋放后,市場關注的終端需求整體不佳,市場心態較為謹慎。熱軋開平板廠家指出,鐵礦石4月漲幅高達18%,焦煤漲幅17%,焦炭漲幅14%,螺紋鋼和熱卷漲幅均在6%左右。當前5月合約臨近交割,螺紋鋼和熱卷倉單處于歷史同期高位,盤面短時承壓。
一、地產“松綁”政策陸續發布,出口數據整體向好
4月以來,全國多地持續推出地產“松綁”政策。南京放寬落戶并擬推“以舊換新”試點,深圳鼓勵“以舊換新”購房,北京五環外限購松綁,京津冀在津購房“同權”,成都、杭州全面取消限購。樓市政策的利好集中釋放,地產股持續走高,黑色商品帶來短時提振。不過,根據中指研究院數據,“五一”假期(5月1日至5月5日),22個代表城市新房日均銷售面積較2023年假期下降超四成。反映短時樓市銷售依舊承壓,但政策預期仍在持續改善,尤其是二線城市限購政策調整的節奏或將加快,核心城市也將在降首付、降房貸利率等方面有進一步調整空間。
出口方面,海關總署數據顯示,1-4月我國貨物貿易進出口總值13.81萬億元,同比增長5.7%。其中,出口7.81萬億元,增長4.9%;進口6萬億元,增長6.8%。值得關注的是,我國船舶、電動汽車、工程機械出口增速較快,分別增長108.4%、28.3%、16.2%。且今年以來對歐美等傳統市場進出口由降轉增,外貿向好態勢明顯。鋼材方面,4月中國出口鋼材922.4萬噸,較上月減少66.4萬噸,環比下降6.7%,同比增長16.3%;1-4月,我國出口鋼材3502.4萬噸,同比增長27%。整體來看,凈出口優勢依然明顯。中物聯調查數據顯示,2024年4月我國鋼企新出口訂單指數為53%,較3月回落1.3個百分點,但仍保持在50%以上的擴張區間,反映當前鋼廠出口仍有較好的支撐。
二、5月建材采購增量或季節性放緩
下游需求來看,今年的‘’金三銀四成色不足,尤其是國內建筑工程施工整體弱于往年。但從環比來看,3月隨著國內建筑工程節后復工陸續推進,較2有明顯改善,4月增幅放緩,5月將迎來梅雨季的擾動。根據Mysteel建筑企業調研數據,3月實際鋼材采購量505萬噸,月環比增幅45.4%,4月實際采購量614萬噸,月環比增加21.7%;5月計劃鋼材采購量約665萬噸,相較4月增幅5%左右。且從建筑企業反饋來看,當前補庫的意愿相對較低,多數按需采購,5月增量主要來自前期項目的陸續恢復和推遲開工。
此外,百年建筑數據顯示,截止5月7日,樣本建筑工地資金到位率為62.92%,周環比增加0.14個百分點。其中,非房建項目資金到位率為65.71%,周環比下降0.09個百分點;房建項目資金到位率46.68%,周環比增加1.35個百分點。整體來看,當前工地資金到位率改善幅度有限,后續關注二季度專項債發行對基建實物工作量的推進情況。
三、螺紋鋼產需雙降,去庫略有放緩
本周五大材產需雙增,增產主要集中在熱卷。其中,螺紋鋼產量由增轉降,環比下降1.18萬噸至230.61萬噸;表觀需求較上周回落4.2萬噸至261.89萬噸,延續去庫趨勢,總庫存較上周下降31.28萬噸至883.26萬噸,廠庫下降11.51萬噸,社會庫存下降19.77萬噸。按照當前產需結構和去庫幅度,預計庫存轉增的拐點或在5月下旬。不過基于當前持續去庫,總庫存較2023年同期下降4%,其中,廠庫低于2023年同期9%,社庫較2023年同期下降2%。螺紋鋼整體庫存偏低,維持產需雙弱的根據,后續更容易受到政策預期的影響。
熱卷產需均處于偏高水平,且周度環比延續雙增。產量周度增加6.12萬噸,較上周增產速度加快,表觀需求較上周增加13.6萬噸,連續兩周累庫,但累庫幅度放緩至2.01萬噸。其中鋼廠庫存增加0.39萬噸,較2023年同期低4%,但社庫偏高,較上周繼續增加1.62萬噸至332.39萬噸,高出2023年同期21%。庫銷比來看,連續兩周回升,本周為1.82,去年同期1.22。關注后續終端補庫的情況。當前基于需求韌性較強,鋼材出口訂單尚能維持,基本面矛盾相對有限。
綜合以上,國內宏觀政策預期仍存,但隨著前期利好的集中消化,短時提振作用有限。供需方面,此輪原料價格大漲對成材利潤吞噬,導致鋼廠進一步增產的動力趨緩,鐵水日產已增至230萬噸以上,繼續增產的空間有限,這也使得原料端缺乏持續上行的動力,高位承壓,短時下調的空間大于成材,而成本支撐下移也會繼續拖累涂塑螺旋管價格表現。需求端,5月南方進入梅雨季,下游施工將受到一定程度影響,預計需求增量有限。不過,考慮到當前螺紋鋼庫存處于偏低水平,且熱卷出口尚能維持,下游制造業仍有補庫需求。成材供需基本面矛盾不大,將有利于支撐中期鋼價重心上移。策略上,建議等待回調做多的機會,螺紋鋼主力合約暫時關注3600附近支撐,熱卷關注3750附近支撐。(文章來源于網絡)