上個交易周(2019年12月30日～2020年1月3日，下同)，鋼材市場從2019年跨越到2020年。在此期間，鋼材價格波動進一步收窄，鋼價波動不大，預計這一態勢將延續至春節前。

　　一是政策面暖風頻吹，鋼市信心受到提振。新年伊始，央行降準“大幕”正式拉開。為支持實體經濟發展、降低社會融資實際成本，央行決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。央行有關負責人表示，此次是全面降準，釋放長期資金約8000億元。此舉將有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本。

　　受降準消息影響，鋼廠心態受到提振，鋼廠“挺價”意愿進一步增強。湖南螺旋鋼管廠家據悉，1月6日，西北地區鋼廠螺紋鋼報價上漲30元/噸，華北、華東、西南地區鋼廠報價上漲20元/噸，全國重點城市Ⅲ級螺紋鋼現貨均價上漲至3840元/噸。可以看出，降準“大幕”的拉開，明顯提振了市場參與者的信心。

　　此外，1月3日召開的國務院常務會議，確定促進制造業“穩增長”的措施，特別明確要繼續實施以制造業為重點的減稅降費措施，推動降低制造業用電成本和企業電信資費，全部放開規模以上工業企業參與電力市場化交易;引導金融機構創新方式，解決中小企業融資難、融資貴問題。此次會議中，國家再次強調了制造業“穩增長”的重要性，從降低成本等角度來提振2020年制造業投資信心。

　　二是多地鋼廠進入檢修模式，市場供給受到一定影響。每年春節前，鋼廠大都會擇機擇時進入檢修模式。據《中國冶金報》記者目前了解到的信息，沙鋼計劃于1月5日～1月20日對1條棒材產線進行停產檢修，總共影響螺紋鋼產量4.2萬噸左右;永鋼于1月1日起對1條螺紋鋼軋線進行檢修，持續時間約1個月，總共影響螺紋鋼產量8.6萬噸左右。此外，河鋼宣鋼、安鋼等鋼廠部分產線也將于近期進入檢修模式，這將對春節前市場供給產生一定影響。

　　三是冬季重污染預警反復啟動，環保限產持續推進。近日，華北、華東等地多個省份相繼啟動重污染預警。其中，自1月3日12時起，江蘇徐州、連云港、宿遷、淮安和鹽城5市啟動重污染天氣黃色預警;河北于1月2日8時～1月7日18時發布重污染天氣橙色預警，啟動Ⅱ級應急響應;四川成都于1月3日零時起將黃色預警升級為橙色預警;遼寧鞍山于1月2日12時啟動重污染天氣黃色預警。環保限產將對鋼廠生產節奏產生一定影響，預計春節前鋼廠增產空間不大。

　　四是市場成交清淡，鋼材庫存增加較為明顯。當前，鋼材市場交易偏淡，鋼價基本圍繞冬儲預期價格窄幅震蕩運行，市場參與者觀望情緒較濃。鋼材需求下降使得庫存累積速度明顯加快，主要庫存增加區域集中在華北、華中地區。受此影響，鋼材價格上漲空間受限。

　　進入1月份，鋼材社會庫存加速累積，建筑鋼材庫存壓力大于板材庫存。長沙無縫管廠家預計，上個交易周，鋼材社會庫存總量達824.9萬噸，周環比增長7%，增速明顯加快。往年，在春節前4周左右庫存才進入持續累積階段，這主要受下游工地停工、貿易商陸續放假、各地鋼材市場休市、市場成交量萎縮等因素影響。

　　總體來看，當前，宏觀政策偏暖，鋼價處于較低水平，低價位對鋼貿商及下游終端行業有一定的吸引力，因此鋼廠“挺價”意愿強烈。當前市場“冬儲”情緒回升，這也將制約春節前鋼價深跌。雖然鋼廠相繼進入檢修模式，在一定程度上抑制供給，但減產力度終究有限，市場供給整體仍偏寬松。多空交織下，預計春節前鋼價將延續小幅波動態勢。