據(jù)湖南螺旋鋼管批發(fā)商了解，節(jié)后廢鋼均價累計跌幅達(dá)400元/噸。伴隨著此輪廢鋼、焦炭原料端的持續(xù)下跌，成本支撐明顯減弱，鋼廠增產(chǎn)壓力仍大。4月以來鋼坯累跌70再次回到3010元/噸的低位，鋼價弱勢盡顯。
　　廢鋼節(jié)后跌幅超400！
　　廢鋼作為鋼材生產(chǎn)的原料之一，雖不及鐵礦石用量，但從近十年的價格波動來看，與成材端相互影響相互作用，也將通過影響鋼材產(chǎn)量來左右鋼價波動。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，隨著此輪下跌，廢鋼均價已由年前的2750下降至2350，跌幅高達(dá)400元/噸。且伴隨著沙鋼、日鋼采購價格的連續(xù)下調(diào)，成本價格已經(jīng)接近鐵水成本，目前6-8mm厚度重廢日鋼為2000元/噸、沙鋼為2150元/噸。4月6日沙鋼廢鋼采購價格暫穩(wěn)，后期價格波動將與鋼廠廢鋼到貨量直接相關(guān)。據(jù)市場反饋，部分鋼廠廢鋼到貨量已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢，預(yù)計市場隨著廢鋼供應(yīng)收縮跌勢放緩。
　　廢鋼坯4月累跌70鎖價3010元/噸出廠
　　鋼坯與成材聯(lián)系緊密，且同向波動。4月6日，唐山及昌黎普方坯繼續(xù)執(zhí)行鎖價出廠現(xiàn)金含稅3010元/噸，報價與4月5日持平。從庫存數(shù)據(jù)來看，四庫房鋼坯庫存合計60.67萬噸，減1.33萬噸。處于緩慢去庫階段，庫存壓力仍在。
　　3月下旬鋼廠增產(chǎn)放緩
　　根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2020年3月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2009.55萬噸、生鐵1851.02萬噸、鋼材2039.35萬噸、焦炭352.64萬噸。比3月中旬日均變動來看，鋼材和焦炭產(chǎn)量較上一旬繼續(xù)增加。粗鋼日產(chǎn)由增轉(zhuǎn)降，小幅下降0.53%，且較去年同期下降0.42%。生鐵產(chǎn)量由增轉(zhuǎn)降，下降1.47%，但較去年同期上升3.27%，說明生鐵環(huán)節(jié)產(chǎn)量依然處于高位。整體來看，湖南螺旋鋼管批發(fā)商預(yù)計受到鋼價下行壓力影響，利潤收窄，鋼廠生產(chǎn)增產(chǎn)幅度有限，但需要持續(xù)觀察尤其是廢鋼成本下降之后，電爐開工率對鋼材產(chǎn)量的影響。節(jié)假日期間，鋼材市場成交清淡，目前鋼價保持弱穩(wěn)運(yùn)行。市場對4月3日央行定向降準(zhǔn)高度關(guān)注，是否能緊急救場?繼續(xù)往下看!
　　央行意圖向中小企業(yè)“放水”
　　此次央行貨幣政策主要分為兩部分：
　　“央行宣布定向降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)，釋放長期資金4000億元。且超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。"
　　①向農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個百分點(diǎn)，共釋放長期資金約4000億元。
　　根據(jù)央行負(fù)責(zé)人表述，此次獲得定向降準(zhǔn)的中小銀行近4000家，在銀行體系中占比99%，多是扎根基層，服務(wù)中小微企業(yè)的重要力量。通過此次降準(zhǔn)，存款準(zhǔn)備金降至6%，屬于歷史較低水平，平均每家銀行可獲得長期資金約1億元，降低銀行資金成本每年約60億元。有助于引導(dǎo)其以優(yōu)惠利率向中小微發(fā)放貸款，尤其是涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)。
　　②自2008年以來，時隔12年首次下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率，由0.72%下調(diào)至0.35%。超額準(zhǔn)備金是存款類金融機(jī)構(gòu)在繳足法定準(zhǔn)備金之后，自愿存放在央行的錢，由銀行自主支配，可隨時用于清算、提取現(xiàn)金等需要。降低超額準(zhǔn)備金利率有助于推動銀行提高資金使用效率，促進(jìn)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微企業(yè)的支持。
　　整體來看，降準(zhǔn)是為了對沖因疫情帶來的資金面流動性危機(jī)，降低中小企業(yè)資金壓力。當(dāng)然也有助于鋼材領(lǐng)域下游產(chǎn)業(yè)的資金支持，但具體落地需要時間，且效果需要觀察。因此對鋼價的影響，更多的是預(yù)期提振，存在短時的支撐，并不會改變當(dāng)前緩慢去庫面臨的高庫存壓力。
　　綜上
　　3月末至4月初，鋼價下跌明顯，持續(xù)震蕩走弱。一方面，受到海外疫情持續(xù)蔓延引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，沖擊國內(nèi)鋼材出口，以及下游制造業(yè)生產(chǎn)。另一方面，國內(nèi)鋼材雖然處于去庫存階段，但去庫速度較慢，且下游資金壓力對貿(mào)易商出貨和資金鏈均有影響。庫存高位難以快速消化存在一定的拋售壓力。湖南螺旋鋼管批發(fā)商預(yù)計本周鋼價受消息面影響周初獲得支撐，整體震蕩走弱。